D’autres grands conglomérats dans le monde continuent de normaliser leur gestion malgré leurs racines entrepreneuriales. Il n’y a pas de descendants de Steve Jobs chez Apple, ni de Bill Gates Jr chez Microsoft, ni d’un ou deux jeunes Bezos chez Amazon. Les investisseurs peuvent être assurés qu’à mesure que l’influence des fondateurs s’estompe, les dirigeants professionnels, sélectionnés uniquement sur leur mérite, continueront d’assumer le contrôle au nom des actionnaires.
Arnault semble aller dans la direction opposée, avec le départ progressif des cadres supérieurs qui l’ont accompagné tout au long du voyage, tandis qu’il place ses enfants dans des rôles clés, en attendant de voir lequel d’entre eux aura le pouvoir et l’ambition de prendre la relève lorsqu’il s’est finalement écarté.
De nombreux entrepreneurs placent un ou deux enfants à des postes élevés – le clan Murdoch en est l’exemple le plus évident – et les laissent se battre pour le contrôle. Les cinq qui se battaient était quelque chose de nouveau. Il est difficile de croire que cela se terminera bien.
L’enjeu était trop important pour que rien ne se passe mal. Les régulateurs de Bruxelles et de Paris passent tout leur temps à s’inquiéter de l’IA, ou à essayer de démanteler Apple, ou quelle que soit la tendance de la dernière campagne. En réalité, ils ont des problèmes potentiels beaucoup plus près de chez eux.
Arnault semble vouloir faire de LVMH un fief familial. Le secteur des produits de luxe est déjà assez risqué, avec un ralentissement de la demande en Chine, comme l’a montré la chute des actions du propriétaire de Gucci, Kering, la semaine dernière.
En fait, c’est une période très dangereuse pour la bourse française, et même pour l’économie européenne dans son ensemble – car si Arnault commet une erreur, la fortune de sa famille sera détruite plus d’une fois.
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