Les prix du pétrole ont augmenté d’environ un quart depuis fin juin et ont atteint cette semaine leur plus haut niveau depuis 10 mois, alors que l’Arabie saoudite et la Russie ont réduit leur offre pour faire face à la baisse de la demande. La hausse des prix est un coup de pouce pour les géants BP et Shell, qui représentent ensemble environ 13 pour cent de la valeur du FTSE 100.

Parallèlement, les taux d’intérêt augmentent au rythme le plus rapide depuis les années 1980, augmentant ainsi les marges bénéficiaires des banques. Les actions financières représentent près d’un cinquième de la valeur du FTSE 100.

Les entreprises des secteurs émergents tels que la technologie ont souvent un endettement élevé et sont donc plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt. Cela signifie que les marchés comptant un plus grand nombre d’entreprises technologiques, comme les États-Unis, sont des marchés plus risqués.

M. Hjort a déclaré : « Nous pensons que ce type d’environnement est assez favorable à l’investissement de valeur en général par rapport à la croissance. L’Angleterre en est un très bon exemple.

Un autre facteur en faveur du Royaume-Uni est que « les valorisations sont moins chères », a-t-il déclaré. JP Morgan a déclaré plus tôt cet été que les sociétés cotées au Royaume-Uni étaient les moins chères du monde en raison d’un sentiment « extrêmement sombre » à l’égard du Royaume-Uni.

Enfin, l’économie britannique s’en sort mieux que celle de la zone euro. Les économistes de BNP Paribas s’attendent à ce que la Grande-Bretagne sombre dans une légère récession au premier semestre de l’année prochaine, mais affirment que l’économie se révèle beaucoup plus résiliente que prévu.

Dans le même temps, la zone euro est confrontée à la perspective d’une récession à double creux après la révision à la baisse des chiffres de croissance trimestriels la semaine dernière.

Paul Hollingsworth, économiste en chef pour l’Europe, a déclaré qu’il y avait « beaucoup de pessimisme » à l’égard de la Grande-Bretagne, surtout après le mandat de Liz Truss en tant que Premier ministre.

Il a déclaré : « Il y a beaucoup de prudence à l’égard des actifs britanniques. Beaucoup de choses ont changé depuis. Comme nous pouvons le constater, les performances de l’économie sont bien meilleures que ce à quoi s’attendaient les gens.

« Lorsque nous avons discuté avec la communauté, ils ont convenu qu’il y avait une certaine faiblesse à venir mais qu’il ne s’agirait pas d’un ralentissement grave, en partie à cause de la résilience sous-jacente. »

BNP Paribas est l’une des plus grandes banques européennes, avec des actifs de plus de 2 500 milliards d’euros.