« A explosé » : les avocats du travail en France disent qu’ils se noient dans le travail lié aux fusions et acquisitions

Les avocats du droit du travail en France sont inondés d’emplois, devenant indispensables pour le secteur des fusions et acquisitions qui continue d’afficher de bons résultats malgré les craintes d’inflation et les craintes de récession imminente dans le monde.

Plusieurs entreprises mondiales ont récemment ajouté des partenaires de main-d’œuvre à leurs équipes de fusions et acquisitions dans la capitale française, notamment pêcheur de terrain et Roi et Spalding.

Mermoz, une nouvelle société boutique axée sur le capital-investissement et les fusions et acquisitions, comprenant un partenaire de main-d’œuvre dans son équipe fondatrice.

Et les partenaires sociaux à Paris disent que le secteur est si occupé que les entreprises de toutes tailles doivent transférer la diligence raisonnable et d’autres travaux liés aux transactions à d’autres entreprises de leur réseau.

David Guillouet, associé fondateur de MGG Voltaire, basé à Paris, a déclaré que le travail de fusions et acquisitions en France « a explosé ». Et cela a tenu son entreprise, spécialisée en droit du travail, très occupée.

« Les entreprises qui sont rentables et prospères continuent de conclure des accords », a-t-il déclaré. « Je le vois dans de nombreux secteurs : hôtellerie, immobilier, construction, conseil, technologie, banque. Ils sont sortis de la pandémie déterminés à protéger leur position, et avec les ressources pour le faire. Et toutes ces transactions nécessitent une diligence raisonnable et un suivi pour garantir le succès de la fusion.

Emmanuelle Rivez-Domont, une collègue de Jones Day à Paris, fait écho à ce sentiment.

« Il fut un temps où nous n’étions que des partisans de l’équipe M&A », a-t-il déclaré à Law.com International. « Mais maintenant, nous faisons définitivement partie de l’équipe depuis le début de l’accord, jusqu’à la clôture et après. »

Alors que les lois du travail rigides et complexes sont une caractéristique de nombreux systèmes d’Europe occidentale, la France est dans une classe à part, disent les avocats du travail – et dans certains cas un chien qui remue la queue.

Rivez-Domont décrit un récent accord mondial sur lequel il a travaillé et qui impliquait plusieurs pays.

La France représente « des cacahuètes – peut-être 5% » du chiffre d’affaires mondial de la société combinée, a-t-il déclaré. « Mais nous avons passé des jours à discuter de la manière de structurer un accord pour tenir compte de la France de ses contraintes. C’est de la gymnastique. »

L’accent mis par le système du travail français sur le droit des contrats et les conventions collectives, qui sont souvent étrangers aux acquéreurs étrangers, pourrait créer un champ de mines qui pourrait faire exploser des fusions coûteuses et embarrassantes, selon les avocats.

« Avant, nous étions considérés comme un fardeau dans le processus de diligence raisonnable, car nous avions beaucoup à faire », a déclaré Jean-Sébastien Lipski, associé en droit du travail chez Squire Patton Boggs à Paris.

« Mais au cours des dernières années, le paradigme a changé », a-t-il déclaré. « Désormais, l’effectif est considéré comme un élément stratégique pour mesurer le risque financier d’une fusion. D’examen obligatoire, il est devenu une discipline à part entière. ”

Pour l’entreprise cible, en particulier, les implications sont claires : « Plus vous respectez les lois françaises sur le travail, plus vous êtes précieux », déclare Lipski.

Ajoutant à la charge de travail des avocats du travail, une modification récente de la législation française permet aux sociétés acquises de réorganiser leur main-d’œuvre parallèlement à la vente, plutôt que de la céder à un nouvel acheteur après la vente.

« En tant qu’entreprise vendeuse, vous pouvez maintenant dire à l’acheteur : ‘C’est le bon nombre d’employés, et je m’occuperai de toute mise à pied ou mise à pied’ », déclare Rivez-Domont.

« C’est une loi utile car vous vous assurez la possibilité de vendre l’entreprise dans de meilleures conditions », a-t-il déclaré. « Mais c’est aussi complexe et nécessite un apport de main-d’œuvre plus précoce et plus intensif. »

L’émergence de nouveaux enjeux de ressources humaines pour les entreprises, notamment le travail à distance, la valorisation de la santé mentale, la diversité et l’inclusion, la santé et la sécurité des employés. Cela renforce également le besoin de conseils en matière de travail qui durent longtemps après le séchage de l’encre de l’accord de fusion, selon les avocats.

« Le droit du travail a toujours eu une relation particulière au sein d’un cabinet d’avocats », a déclaré Guillouet, qui a débuté sa carrière chez CMS Francis Lefèbvre avant de fonder Voltaire en 2005.

« Ce n’est pas considéré comme très glamour ou lucratif, contrairement à une fusion-acquisition », a-t-il déclaré. « Mais nous sommes occupés du 1er janvier au 31 décembre, chaque année. »

Lancelot Bonnay

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